كيفية تجنب الصراع بين الشركات بين المساهمين

كيفية تجنب الصراع بين الشركات بين المساهمين

دليل عملي لأصحاب الأعمال في روسيا ورابطة الدول المستقلة

السائدة

إن تجنب الصراع بين الشركات يعني تجنب الموقف الذي تصبح فيه الأعمال التجارية ساحة معركة وتهبط قيمتها. المهمة الرئيسية ليست كسب النزاع، بل ضمان عدم ظهور النزاع أبدًا.

غالبًا ما ينضج صراع الشركات بين المساهمين قبل وقت طويل من الدعوى القضائية الأولى. فهو يقوم على توقعات غير معلنة، وغياب قواعد واضحة، واختلال في المصالح. عندما يتم توجيه الأطراف من خلال الترتيبات المهذبة، عاجلاً أم آجلاً، يشعر شخص ما بالغش ويبدأ سيناريو مدمر.

تعتمد الوقاية الفعالة على ثلاثة اختبارات:

• هل هناك توازن ملزم قانونًا بين الحقوق والمسؤوليات؟
• ما إذا كانت آلية اتخاذ القرارات الرئيسية، بما في ذلك الجمود، تعمل أم لا.
• ما إذا كان خروج كل شريك من العمل محددًا مسبقًا - مخططًا أم قسريًا أم طارئًا.

إذا لم يتم حل هذه القضايا الثلاث قبل بدء المشروع المشترك، فإن أي إزعاج - مثل الاختلافات في الأرباح، أو الرؤى المختلفة للاستراتيجية، أو الصراع الشخصي - يمكن أن يتصاعد إلى حرب شاملة بين الشركات.

عندما يكون هناك خطر حدوث صراع بين الشركات

يصبح خطر الصراع بين الشركات حقيقيًا إذا:

• العمل مع شركاء بحصص متساوية أو متقاربة؛
• يتجاهل مساهم الأغلبية بشكل منهجي مصالح مساهمي الأقلية.
• لا توجد اتفاقية المساهمين أو اتفاقية الشركة؛
• ويتم اتخاذ القرارات خلف الكواليس دون إجراءات رسمية؛
• ويختلف الشركاء في رؤيتهم للاستراتيجية أو إعادة استثمار الأرباح أو الخروج من العمل.
• يتوقف أحد المشاركين عن المشاركة بنشاط في الإدارة، لكنه يحتفظ بحصة؛
• تغيير الأجيال، دخول الورثة أو طلاق أحد المساهمين؛
• يجذب العمل مستثمرًا أو صندوقًا خارجيًا؛
• تم تنظيم مجموعة الشركات في العديد من الولايات القضائية، بما في ذلك الروسية والأجنبية؛
• يقوم أحد الشركاء فعليًا بسحب الأصول أو إنشاء عمل موازٍ.

الخطأ الذي يقع فيه أغلب أصحاب

يبدأ العديد من رواد الأعمال أعمالهم التجارية بالأسئلة التالية:

كيف نوزع الاسهم؟

هذا هو السؤال الأول الخطأ.

السؤال الصحيح هو:

كيف سننفصل إذا حدث خطأ ما؟

والإجابة عليه هي التي تحدد قواعد اللعبة في الوضع الطبيعي. عندما يعرف الشركاء بالضبط ما هو السيناريو الذي ينتظر بعضهم البعض في حالة الوصول إلى طريق مسدود أو الانسحاب أو انتهاك الالتزامات، فإن سبب الصراعات المدمرة يختفي. لا يبدأ الصراع عند رفع دعوى قضائية، بل عندما يقول أحد المساهمين: "لم أتوقع أن يصبح كل شيء على هذا النحو".

الخطوة 1. التحقق من ملكية الأعمال وتنظيمها بشكل صحيح

قبل التوقيع على أي اتفاقيات، يجب الإجابة على الأسئلة الرئيسية حول الهيكل:

• ومن هو المستفيد الحقيقي؟ هل هناك شخص خلف شريك لست مستعدًا لمشاركة عملك معه؟
• هل حصة المساهمة حقيقية؟ يمكن أن تكون المساهمات أموالًا أو أصولًا أو قاعدة عملاء أو ملكية فكرية أو كفاءات إدارية.
• ما هو شكل الشركة الذي تم اختياره؟ LLC أو JSC في روسيا، والحيازة الأجنبية، والثقة، والشراكة - كل شكل يوفر مستوى مختلف من الحماية.
• هل الهيكل الحالي يخلق طريقا مسدودا؟ 50/50، 33/33/33، 40/40/20 سهم بدون آليات خاصة يكاد يضمن الجمود.
• أين سيتم تخزين الأصول وإبرام العقود؟ الولاية القضائية الروسية أو الأجنبية، الخارجية، الشركة القابضة – تعتمد أدوات الحماية المعمول بها على ذلك.

إذا تم إنشاء الهيكل بالفعل وكان الصراع يختمر، فمن الضروري تحليل إمكانيات تعديله: الخيارات، أو الأدوات القابلة للتحويل، أو الأسهم المفضلة، أو أسهم شبه الخزينة أو الأسهم المملوكة للشركة نفسها.

الخطوة 2. الاتفاق على الرؤية الاستراتيجية و"قواعد اللعبة"

غالبًا ما يناقش الشركاء المنتج والسوق والاستثمار، ولكن يتجنبون المواضيع غير المريحة. إنهم محفزات للنزاعات المستقبلية. قبل البدء في عمل تجاري، تحتاج إلى تسجيل تفاهم مشترك كتابيًا:

• الغرض من العمل: النمو، عائد الأرباح، التحضير للبيع، الإرث؟
• الأدوار والتوظيف: من هو المستثمر المالي ومن هو المستثمر المالي؟ تحت أي شروط يحصل الشريك على أجر كمدير؟
• إعادة استثمار الأرباح: ما هي النسبة المخصصة للتنمية وما المخصصة للتوزيعات؟
• جذب رأس المال الخارجي: ما هي الظروف التي تتآكل فيها الأسهم، هل هناك حق أولوية؟
• حظر المنافسة: هل يحق للمساهم القيام بأعمال أخرى مماثلة؟
• سياسة الموظفين الرئيسية: برامج الخيارات، الأسهم الوهمية، دخول شركاء جدد.

لا تكون اتفاقية الرؤية هذه (غالبًا ما يتم توضيحها كمذكرة تفاهم) ملزمة بشكل مباشر دائمًا، ولكن في حالة حدوث نزاع فهي دليل قوي على النوايا الأصلية للأطراف وتساعد في تفسير أحكام عقد الشركة.

الخطوة 3. الدخول في اتفاقية الشركة (اتفاقية المساهمين)

في روسيا وبلدان رابطة الدول المستقلة، الأداة الرئيسية لمنع الصراعات هي عقد الشركات (المادة 67.2 من القانون المدني للاتحاد الروسي، لشركة ذات مسؤولية محدودة - عقد بشأن ممارسة حقوق المشاركين). يتم استخدام اتفاقية المساهمين في JSC. في الهياكل الأجنبية - اتفاقية المساهمين.

يسمح عقد الشركة بما يلي:

• وتحديد إجراءات التصويت على القضايا الرئيسية؛
• إنشاء نصاب خاص وأغلبية لاتخاذ القرارات الاستراتيجية؛
• توفير حق النقض لمساهمي الأقلية في قضايا معينة؛
• الحد من التصرف في الأسهم؛
• إنشاء آليات للاسترداد القسري (خيار الشراء) والبيع (خيار الشراء)؛
• ينص على عقوبات لخرق العقد.

وبدون مثل هذا العقد، تسترشد الأطراف بقواعد القانون التصرفية التي نادراً ما تلبي الاتفاقيات التجارية الحقيقية. ثم يتلخص النزاع في صراع رسمي من أجل السيطرة على كيان قانوني، بدلا من استعادة توازن المصالح.

الخطوة 4. إنشاء نظام حوكمة الشركات

حتى العقد المثالي لن ينقذك إذا تم اتخاذ القرارات في الشركة دون إجراء رسمي. من الضروري:

• عقد اجتماعات عامة بانتظام مع الإخطار وجدول الأعمال المناسبين.
• قم بتسجيل كافة القرارات كتابيًا – البروتوكولات، وقرارات المشارك الوحيد، والأوامر.
• التمييز بين اختصاصات الهيئات الإدارية: التي تقررها الجمعية العامة، أن مجلس الإدارة، أن المدير العام.
• إن إنشاء مجلس إدارة يضم أعضاء مستقلين مع شركاء أو مستثمرين متعددين يقلل من مخاطر الوصول إلى طريق مسدود.
• توفير الوصول إلى المعلومات المتعلقة بالوضع المالي للشركة لجميع المساهمين (المادة 91 CC، المادة 50 من القانون الاتحادي "بشأن شركة ذات مسؤولية محدودة").

تظهر الممارسة أنه: إذا لم يتمكن أحد المساهمين الأقلية من الحصول على البيانات المحاسبية الأساسية لعدة أشهر، فإنه يبدأ في الشك في سوء الاستخدام، ويندلع الصراع بسرعة.

الخطوة 5. تسوية التمويل وسياسة توزيع الأرباح

تتعلق النزاعات الأكثر شيوعًا بالمال: أين يتم إنفاق الربح، ولماذا لا يتم دفع الأرباح، وبأي شروط يمكن للشريك أن يطلب مساهمات إضافية.

يجب أن يتضمن عقد الشركة وميثاقها ما يلي:

• إجراءات تحديد صافي الربح المتاح للتوزيع.
• الحد الأدنى لنسبة الأرباح المخصصة لتوزيعات الأرباح.
• شروط وحدود الإصدار الإضافي أو الودائع الإضافية.
• عواقب عدم المساهمة: تخفيض الحصة، الاستبعاد، خيار الشراء بسعر مخفض.
• قواعد منح القروض للمشاركين وإعادتها.
• إجراءات تنسيق المعاملات الكبيرة والمعاملات ذات الفائدة.

فعندما تكون سياسة توزيع الأرباح شفافة وموثقة، فإن المساهمين لا ينظرون إلى غياب المدفوعات على أنه خيانة شخصية، بل يرون مؤشرات موضوعية وقواعد معروفة مسبقاً.

الخطوة 6. توفير آليات لحل حالات الجمود (المأزق)

ويحدث الجمود عندما تمنع الأطراف ذات الفرص المتساوية قرارات بعضها البعض. مثال نموذجي: 50/50 والخلافات على الميزانية.

أدوات الخروج من الجمود:

• الروليت الروسية: يعرض أحد الشركاء سعرًا، ويختار الثاني بيع حصته بهذا السعر أو شراء حصة البادئ.
• إطلاق النار في تكساس: يقدم كلا الشريكين عطاءات مغلقة للسعر، ويفوز صاحب العرض الأعلى.
• الوساطة أو إذن الخبير: إحالة النزاع إلى خبير أو وسيط مستقل يكون قراره إلزاميا أو توصية.
• آلية التصعيد السلمي: يتم تمرير الموضوع من المديرين التنفيذيين إلى ممثلي المساهمين ثم إلى الهيئة العليا مع حق التصويت.
• مدير مؤقت لفترة الجمود.

ويجب إنشاء الآلية قبل نشوء الصراع. وبمجرد وصول المأزق بالفعل، يكاد يكون من المستحيل الاتفاق على قواعد لحله.

الخطوة 7. وضع قواعد السحب والتقييم العادل للأسهم

يجب على أي مساهم أن يفهم كيف وبأي سعر يمكنهم الخروج من العمل. يؤدي عدم وجود آلية خروج شفافة إلى شعور أحد الشريكين بالحبس وشعور الآخر بالابتزاز.

يجب أن يتضمن عقد الشركة ما يلي:

• حق الشراء المميز (ROFR) وإجراءات تنفيذه.
• الحق في البيع المشترك (tag-long) لمساهمي الأقلية.
• الحق في طلب الانضمام (السحب) لأغلبية المساهمين عند بيعها لمستثمر استراتيجي.
• إجراءات تحديد القيمة العادلة للسهم: التقييم المستقل، الصيغة، المضاعف المتفق عليه مسبقاً.
• سيناريوهات الطرد القسري: خرق العقد، فقدان الموظف الرئيسي، الإفلاس، الطلاق، الوفاة، فقدان السمعة التجارية (ترك سيئ / ترك جيد).
• إجراء الحساب: الدفع أو التقسيط لمرة واحدة، ومصادر الأموال.

وكلما كانت السيناريوهات أكثر تفصيلاً، كلما ضاقت مساحة الخلاف حول «السعر غير العادل».

الخطوة 8. ضمان حقوق المعلومات والشفافية

يعد عدم تناسق المعلومات أحد الأسباب الرئيسية لحروب الشركات. إن أغلبية المساهمين الذين يسيطرون على الإدارة كثيراً ما يقيدون قدرة مساهمي الأقلية على الوصول إلى الوثائق، الأمر الذي يخلق وهم إخفاء الانتهاكات ــ حتى لو لم تكن موجودة.

الحد الأدنى من معايير الشفافية:

• تقارير ربع سنوية منتظمة لجميع المساهمين.
• الوصول إلى الوثائق الأولية في مكتب الشركة؛
• الحق في الشروع في التدقيق؛
• الكشف عن المعاملات ذات الفائدة؛
• معلومات عن مكافآت الإدارة والعقود الرئيسية.

في عقد الشركة، من الممكن توسيع نطاق حقوق المعلومات مقارنة بالحد الأدنى التشريعي، وكذلك تحديد المسؤولية عن انتهاكها.

الخطوة 9. تنفيذ آليات الإنذار المبكر وحل النزاعات

الصراع لا يأتي فجأة. وغالبًا ما يسبق ذلك إشارات: التأخير في تقديم المعلومات، وتعطيل الاجتماعات، والإجراءات الإدارية الأحادية الجانب، والمراسلات العدوانية.

يتضمن نظام الوقاية الفعال ما يلي:

• تسوية ما قبل المحاكمة الإلزامية مع جدول زمني واضح للاجتماعات والتصعيد.
• عقد جلسات استراتيجية منتظمة بمشاركة جميع المساهمين - مرة واحدة على الأقل في السنة.
• تعيين "شخص اتصال" من كل طرف لإزالة سوء الفهم على الفور.
• إشراك أمين المظالم في الشركة في مرحلة مبكرة أو مستشار مستقل.

والهدف من ذلك هو منع الخلافات من التحول إلى نزاع عام بين الشركات، وبعد ذلك نادراً ما تؤدي المصالحة الرسمية إلى استعادة الثقة.

الخطوة 10. قم بمراجعة الاتفاقيات وتحديثها بانتظام

إن الأعمال تتغير، والاتفاقيات التي تم التوصل إليها قبل عقد من الزمان ربما لم تعد تعكس الواقع. يتطلب منع نشوب الصراعات مراجعة منتظمة لما يلي:

• المراجعة السنوية للشروط الرئيسية لعقد الشركة.
• تحديث تقييم الأسهم وآلية استردادها.
• التغييرات في هيكل العمل: ظهور مستثمر جديد، دخول أسواق جديدة، تغيير الموظفين الرئيسيين.
• تدقيق هيكل الشركة فيما يتعلق بالضرائب والجزاءات والمخاطر القانونية.

لقد تطورت الوثيقة التي لم يتم تنقيحها بمرور الوقت من أداة للحماية إلى مصدر للصراع.

ما يجب تضمينه في عقد الشركة: العناصر الأساسية

الأخطاء الشائعة في علاقات المساهمين

1. اعتمد على الاتفاقات الشفهية والعلاقات الشخصية: ثقة اليوم لا تضمن موافقة الغد. يؤدي غياب القواعد المكتوبة إلى تحويل أي صراع إلى نزاع "كلمة مقابل كلمة".

2. حتى حصة 1٪ تمنح الحق في الحصول على المعلومات ومعاملات الطعن والدعاوى القضائية. يمكن لمساهم صغير أن يشل الأعمال التجارية.

3. التوزيع المتساوي للحصص دون آليات حل المأزق يعتبر قنبلة موقوتة.

4. عندما يرغب أحد الشركاء في الخروج، يصبح الخلاف على السعر أمراً حتمياً ومدمراً.

5. نادرًا ما يأخذ عقد الشركات القياسي من الإنترنت في الاعتبار تفاصيل العمل وتكوين المشاركين والميزات القضائية.

6. عدم الالتزام بالبروتوكولات وعدم اتباع إجراءات الشركة. وحتى مع الموافقة الكاملة، فإن غياب القرارات الرسمية يفتح المجال للطعن.

7. إذا كان الشريك يعمل في نفس الوقت في العمل، فيجب تحديد حقوقه كمساهم وواجباته كموظف بشكل منفصل.

8. يمكن أن يدخل الطلاق أو الميراث أو مرض أحد المساهمين بشكل غير متوقع في رأس مال طرف ثالث غير ملتزم باتفاقيات سابقة.

قائمة مراجعة المساهمين: 20 سؤالًا لمنع الصراعات

1. من هم المستفيدون الحقيقيون من جميع الأسهم؟
2. هل حصة كل شريك تتناسب مع مساهمته الفعلية؟
3. هل هناك اتفاقية شركة/اتفاقية المساهمين؟
4. هل يعكس الميثاق الاتفاقيات الفعلية؟
5. ما إذا كانت أدوار الشركاء محددة: المستثمرون النشطون والسلبيون؟
6. هل هناك طريقة واضحة لاتخاذ قرار بشأن القضايا الرئيسية؟
7. هل هناك آلية لحل المأزق؟
8. هل هناك سياسة لتوزيع الأرباح؟
9. هل هناك أي قواعد تمويل إضافية وعقوبات لعدم الدفع؟
10. هل هناك حظر وأنظمة منافسة للأعمال الموازية؟
11. هل يتم تحديد إجراءات التخارج من العمل وتقييم السهم؟
12. هل صلاحيات الجمعية العامة ومجلس الإدارة والمدير العام منفصلة؟
13. هل يمكن للمساهمين الوصول إلى البيانات المالية؟
14. هل هناك إجراء إلزامي لتسوية المنازعات قبل المحاكمة؟
15. هل هناك آلية لتحويل حصة في حالة الوفاة أو الطلاق أو الإفلاس؟
16. هل تؤخذ العقوبات والقيود المفروضة على العملة بعين الاعتبار إذا كان الهيكل دوليا؟
17. هل الإدارة مسؤولة عن الخسائر؟
18. هل هناك تدقيق دوري مالي وقانوني؟
19. هل يتم تحديث الاتفاقيات في ضوء التغيرات في الأعمال؟
20. هل تفهم جميع الأطراف أين وكيف سيتم حل النزاعات؟

كيف يبدو النظام الوقائي القوي

يعمل النظام القوي لمنع الصراعات في الشركات على خمسة مستويات:

1. المستوى الهيكلي الاختيار الصحيح للاختصاص والشكل التنظيمي والقانوني وتوزيع الأسهم وآليات الرقابة.

2. اتفاقية مؤسسية تم تطويرها بشكل فردي، وتغطي جميع السيناريوهات: من العمليات إلى الخروج في حالات الطوارئ.

3. المستوى الإجرائي: إجراءات الشركة الرسمية والمنفذة، والاجتماعات المنتظمة، والبروتوكولات، والإفصاحات.

4. اللقاءات الإستراتيجية المنتظمة وآليات التصعيد وثقافة مناقشة الخلافات قبل انتقالها إلى المستوى القانوني.

5. المراجعة الدورية والتدقيق للهياكل والاتفاقيات، وتحليل التغيرات في التشريعات والممارسات وبيئة الأعمال.

فقط الجمع بين جميع المستويات الخمسة يعطي استقرارًا حقيقيًا. العقد بدون إجراءات هو ورق. الإجراءات بدون عقد هي أمنية جيدة. التواصل بدون هيكل هو هدنة مؤقتة.

الأسئلة الشائعة

من الممكن، ولكن من الضروري إضفاء الطابع الرسمي عليها في أقرب وقت ممكن في اتفاقية الشركة أو اتفاقية المساهمين. كلما طالت مدة عمل الشركة وفقًا للقواعد الشفهية، زاد احتمال أن "يتذكر" أحد الأطراف الترتيب بشكل مختلف.

ماذا نفعل إذا وصلنا بالفعل إلى طريق مسدود بنسبة 50/50؟ يتعين علينا أن ننظر بشكل عاجل في التوصل إلى تسوية عن طريق التفاوض بمشاركة وسيط أو خبير مستقل. وفي الوقت نفسه، ينبغي تحليل إمكانية استخدام آلية الجمود، حتى لو لم يتم وصفها، من خلال إبرام اتفاق تسوية أو إعادة الهيكلة. الحرب القانونية في مثل هذه الحالة تدمر الأعمال بشكل أسرع من أي حل وسط.

هل يعمل عقد الشركة في روسيا؟ نعم، مؤسسة عقد الشركة ثابتة في المادة. 67.2 من القانون المدني للاتحاد الروسي ويستخدم بنشاط. هناك خصوصيات للشركات ذات المسؤولية المحدودة والشركات المساهمة، ولكن بشكل عام، تعترف المحاكم بالشروط وتنفذها، بما في ذلك ما يتعلق بالخيارات وإجراءات التصويت والمسؤولية.

هل من الممكن حماية مساهم الأقلية دون عقد شركة؟ الحماية الأساسية ينص عليها القانون: الحق في الحصول على المعلومات، والحق في الطعن في المعاملات، وطلب التدقيق. لكن الحماية الفعالة للمصالح لن تكون ممكنة إلا من خلال اتفاق ينص بوضوح على الحصص، وحق النقض، وإجراءات الانسحاب، وسياسة توزيع الأرباح.

يحصل الوريث أو الزوج السابق على حصة ويصبح مشاركًا كاملاً، دون التقيد باتفاقيات السادة السابقة. يغير على الفور ميزان القوى. لا يمكنك حماية نفسك من خلال تضمين قواعد نقل الأسهم في الميثاق وعقد الشركة إلا بموافقة المشاركين الآخرين وخيارات الاسترداد والصناديق الاستئمانية وعقود الزواج.

هل من الضروري إجراء نزاع على الشركات في روسيا إذا كان العمل هنا؟ إذا كان هيكل الملكية يشمل شركة أجنبية، فيمكن حل النزاع عن طريق التحكيم الدولي (محكمة لندن للتحكيم الدولي، المحكمة الجنائية الدولية، المحكمة الدستورية العليا، وما إلى ذلك)، والذي غالبًا ما يوفر قدرًا أكبر من المرونة والقدرة على التنبؤ. وينبغي أن يتم اختيار المنتدى قبل النزاع وأن ينص عليه الاتفاق.

تتوقف الوقاية عن العمل عندما تنتقل الأطراف من حماية المصالح إلى تدمير الخصم - تبدأ التصريحات الإجرامية وهجمات المغيرين وتشويه السمعة العامة. في هذه المرحلة، ليس المنع، بل الحماية الإستراتيجية وحل النزاعات الحادة بين الشركات هو المطلوب.

الخدمات ذات الصلة

• صراعات الشركات ونزاعات المساهمين وحماية مصالح أصحاب الأعمال
• قانون الشركات وعمليات الاندماج والاستحواذ في روسيا ورابطة الدول المستقلة
• هيكلة الأعمال والمشاريع المشتركة
• اتفاقيات المساهمين وعقود الشركات
• حماية مساهمي الأقلية والمستثمرين
• التحكيم الدولي وحل النزاعات
• العناية الواجبة والتحقيقات في الشركات

المواد ذات الصلة

• كيفية حل نزاعات الشركات دون خسارة الأعمال
• اتفاقية المساهمين: خطوة بخطوة
• كيفية حماية مساهمي الأقلية في شركة ذات مسؤولية محدودة روسية
• الجمود: كيف يمكن للشركاء كسر الجمود
• هيكلة الأعمال المشتركة: الأخطاء الرئيسية
• كيفية تقييم الحصة عند ترك العمل
• وراثة الأسهم والأسهم: كيفية الحفاظ على السيطرة
• عقد الشركة مقابل النظام الأساسي: ما هو الأهم وكيفية الجمع بينهما

الاستنتاج

الصراع بين الشركات بين المساهمين ليس من قبيل الصدفة، بل نتيجة للتناقضات المتراكمة. الأداة الرئيسية لمنع ذلك ليست الثقة أو العلاقات الشخصية، ولكن نظام القواعد الذي تم التحقق منه قانونيًا والمقرر قبل بدء النزاع.

ويرتكز المنع القوي على ثلاث أسس: هيكل الملكية السليم، وعقد الشركة الشامل، وإجراءات حوكمة الشركات التشغيلية. ويضاف إلى هذا آليات حل الجمود، وتكاليف الخروج المحددة سلفاً، وثقافة الشفافية.

في الهياكل الروسية والدولية، ليس من يفوز بالمحكمة. الفائز هو الذي يخلق الظروف التي لا تكون فيها المحكمة ضرورية.